Объем незарегистрированных закупок золота Китаем, по оценкам аналитиков, может более чем в десять раз превышать официально декларируемые значения. Этот скрытый спрос становится ключевым фактором, подталкивающим цены на драгоценный металл к историческим максимумам. Financial Times со ссылкой на аналитиков Société Générale отмечает, что именно непрозрачная политика Пекина в сфере резервов формирует фундамент для продолжительного удорожания золота на мировом рынке.
Экономисты связывают такой нетипичный для мировых центробанков подход с долгосрочной стратегией Китая по дедолларизации своей экономики и снижению зависимости от финансовой системы США. По словам Джеффа Карри, главного стратегического директора по энергетическим направлениям в инвестиционной компании Carlyle, покупка золота является важной частью этой политики. Он подчеркивает, что оценить истинные масштабы закупок практически невозможно: за перемещением нефти можно следить по спутникам, но золото лишено подобной прозрачности. Отследить маршруты перевозки драгоценных металлов и конечных получателей крайне трудно, что делает рынок еще более закрытым.
Парадокс нынешней ситуации состоит в том, что публичные данные Народного банка Китая указывают на крайне низкие объемы закупок — всего несколько тонн в месяц. В июне официально было куплено 2,2 тонны, в июле и августе — по 1,9 тонны. Однако эти цифры настолько малы, что не отражают реальной картины, отмечает FT. Участники рынка убеждены, что основной объем золота проходит вне регулятивной отчетности.
Аналитики Société Générale, опираясь на международные торговые данные, считают, что Китай в 2024 году может приобрести до 250 тонн золота — более трети спроса всех центробанков мира. Это существенно отличается от официальных сообщений. Вторит этим оценкам и Брюс Икемизу, директор Японской ассоциации рынка драгоценных металлов: он предполагает, что фактические золотые резервы Китая могут достигать около 5000 тонн, что более чем вдвое превышает публично озвучиваемые цифры.
Влияние скрытого спроса Китая совпало с периодом глобальной экономической неопределенности, что оказывает двойное давление на цены золота. В 2024 году стоимость металла неоднократно обновляла исторические максимумы. На 14 ноября цены достигали отметки $4180,3 за унцию, продолжая демонстрировать тенденцию к росту.
Мировые центробанки также не остаются в стороне: по данным Всемирного золотого совета, в сентябре они приобрели 39 тонн золота — рекордный месячный показатель с начала года. Это на 79% больше, чем в августе, и значительно выше среднего уровня закупок.
На общем фоне заметен и рост российских золотых резервов. За последний год их стоимость увеличилась более чем на $92 млрд, достигнув $299,8 млрд по состоянию на 1 ноября. Это также стало историческим максимумом для страны и подчеркивает растущую роль золота как инструмента финансовой стабильности в условиях глобальных потрясений.
